论文作者：于晓东，孙石泽，刘晓元，程熙鎔（通讯）

论文标题：Son preference, family control and family member selection bias: Evidence from Chinese listed family firms

发表期刊：The Singapore Economic Review

期刊分级：北京工商大学A3类权威期刊

程熙鎔

【作者简介】

北京工商大学经济学院经济系讲师，硕士生导师。主要研究领域为创新创业、家族企业、企业经济。近年来在《Finance Research Letters》《The Singapore Economic Review》《Frontiers in Psychology》《中国工业经济》《中国高教研究》《北京工商大学学报（哲学社会科学版）》等核心期刊发表论文20余篇，主持国家社会科学基金青年项目1项，北京市优秀人才青年骨干项目1项，主持中国资产评估协会青年课题1项，参与国家社科基金项目6项。参编教材5部，出版著作3部、译著4部。

论文梗概

先前的研究已经从家族和企业层面探讨了影响家族企业治理结构的因素，而本研究则以地区文化中的“重男轻女”为视角，检验了地区文化如何影响当地家族企业的传承与治理结构。研究结果显示，在重男轻女普遍的地区，家族企业更倾向于让儿子而非女儿参与企业经营，更可能聘请家族成员担任CEO，并增加家族对企业的控制权，以加强家族控制。在血缘关系选择上，这些地区的家族企业更倾向于选择近亲而非远亲，以及血亲而非姻亲加入企业。本研究通过探索地区文化对家族企业的影响，揭示了家族成员并非具有一致利益的群体，某些家族成员在家族中总是被给予更高优先级。

一、研究背景

家族企业作为全球经济的重要参与者，其治理结构的优化对于企业的长期发展至关重要。尽管已有大量研究关注家族和企业层面因素对家族企业治理结构的影响，但地区文化，尤其是“重男轻女”对家族企业治理结构的影响尚未得到充分探讨。在中国特有的文化背景下，重男轻女可能通过塑造居民的地方认同感和社会关系，间接影响家族企业的治理结构。

二、研究假说

本研究提出了以下具体假说：

1. 假说一：地区重男轻女程度与家族企业中儿子参与度正相关。具体来说，重男轻女程度的增加将导致当地家族企业中儿子在董事会、监事会和高级管理层中的比例提高。

2. 假说二：地区重男轻女程度与家族企业中家族CEO聘任正相关。这意味着，随着重男轻女程度的增加，家族成员更有可能被聘为CEO。

3. 假说三：地区重男轻女程度与家族企业中家族持股比例正相关。这表明，家族对保持企业控制权的偏好随着重男轻女程度的增加而增强。

4. 假说四：地区重男轻女程度与家族企业中近亲参与度正相关。在重男轻女普遍的地区，家族企业更倾向于让近亲而非远亲参与企业经营。

5. 假说五：地区重男轻女程度与家族企业中血亲参与度正相关。在重男轻女普遍的地区，家族企业更倾向于选择血亲而非姻亲加入企业。

三、实证分析

研究采用了中国深圳证券交易所中小企业板和创业板上市的家族企业作为样本，通过构建多期双重差分模型和固定效应模型进行分析。研究结果支持了上述假说，表明地区重男轻女程度的增加显著提高了当地家族企业中儿子的参与度和家族的持股比例。此外，血缘关系选择分析进一步证实了在重男轻女普遍的地区，家族企业更倾向于强化家族的治理角色。

四、主要结论

研究得出以下主要结论：

1. 地区重男轻女程度的增加，显著提高了当地家族企业中儿子的参与度和家族的持股比例，这表明地区文化通过影响居民的地方认同感和社会关系，间接塑造了家族企业的治理结构。

2. 地区重男轻女程度的增加会加强家族企业对近亲和血亲的偏好，这进一步证实了地方社会特征的一致性在家族企业治理中的重要性。

五、政策启示

研究提供了几个重要的政策启示：

1. 持续推进文化传承与创新：政府应继续优化文化传承政策，减少不必要的文化冲突，以提高社会和谐，促进经济发展。

2. 强化信息共享和业务协同：加强政府部门间的信息共享，减少企业在行政事务中的制度性交易成本，从而降低企业的运营负担。

3. 关注区域特色和文化差异：政策制定时需考虑不同地区的社会文化特点，避免一刀切的政策对某些地区家族企业治理产生不利影响。

4. 促进人口流动和区域协调发展：通过提高人口流动性，促进区域间的经济协调发展，减少地方保护主义对家族企业治理的负面影响。

通过这项研究，我们不仅增进了对家族企业治理结构影响因素的理解，也为公共行政和商业管理领域的研究提供了新的视角。研究强调了地区文化在家族企业治理中的作用，为后续研究提供了新的研究方向和思路。